从安世到FTDI：中资半导体海外并购为何屡碰壁？

本月月底,中国建广资产管理有限公司(简称“建广资产”)持股的英国USB桥接芯片设计公司FTDI,将被强制出售。

2021年12月,中国半导体投资机构建广资产以4.14亿美元完成对英国芯片设计企业FTD I80.2%股权的收购,被视为中资在高端模拟芯片领域一次战略性布局。

然而不到三年,这一交易却遭遇挫折。2024年11月5日,英国政府突然依据《2021年国家安全与投资法》(NISA)中的“回溯审查”条款,对这项收购发起追溯审查,并发布最终命令通知,要求FTDI Holding Ltd在限定时间内出售其持有的FTDI全部80.2%的股权,理由是存在国家安全风险。

记者从接近建广资产的人士处获悉,如果不按照协议在年底走完出售审批流程,英国政府将会自行处置FTDI的股权。“在政府压力之下,时间仓促导致无法充分谈判。一旦强制出售,或将远低于企业的真实价值,企业和股东都将面临巨额损失。”上述人士透露。

FTDI(Future Technology Devices International)成立于1992年,总部位于苏格兰格拉斯哥,其USB桥接产品在汽车电子、工业控制、医疗设备及消费电子等领域广泛应用,全球市场占有率近20%。

《科创板日报》注意到,此次交易涉及到多家上市公司。电连技术曾公告,公司参与投资的建广广连持有21.17%飞特控股股权,飞特控股通过英国全资孙公司FTDI Holding Limited持有FTDI 80.2%的股权。华鹏飞则持有建广广鹏43.29%权益份额,建广广鹏持有飞特控股9.76%股权。

对于英国政府强制出售的行政命令,中资企业曾于2024年12月提起司法复核,并申请了临时救济或暂停最终命令的效力。但英国高等法院在2025年2月驳回了该申请。

这是继荷兰安世半导体事件后,中资半导体海外并购再次遭遇强制干预的案例。

2022年11月,闻泰科技发布公告称,公司全资子公司安世半导体接到英国商业、能源和工业战略部正式通知,被强制要求出售此前收购的英国芯片制造企业Newport Wafer Fab至少86%的股权,理由同样是危及国家安全。

我国商务部新闻发言人曾多次回应安世半导体纠纷,批评以行政手段直接插手企业内部事务之举是“不当干预”,不仅违反契约精神与市场原则,还将严重损害营商环境,害人害己。

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