青鸟软通多次信披违规被警示，IPO前短债缺口4105万

如果上市扩张不好行通，不如试试找家国企上市公司来乘凉。

递表接近半年，青鸟软通（831718.NQ）以主动撤回结束了自身首次北交所之旅。撤回原因为“对公司未来战略发展规划和目前实际情况考虑”，那么青鸟软通的实际情况又如何呢？

青鸟软通是一家将软件开发与养老服务相融合的高新技术企业，随着我国进入深度老龄化社会，养老服务市场的加速扩张，青鸟软通在2015年挂牌新三板。

挂牌以来青鸟软通实现了业绩的稳步提升，2021年营业收入突破2亿规模，2022年接近3亿元，但经营现金流却不稳定，而且一直较为紧张。与此同时，毛利率下滑，应收账款逐渐高企也在困扰着青鸟软通的发展，进一步加剧现金流压力。

过去几年，青鸟软通主要通过借款和融资活动来获取运营资金以及扩张业务版图。《预审IPO》根据wind数据略统计，挂牌以来青鸟软通发布了20次质押股权公告，推行了4次定增，8次应收账款融资，同时还通过6次出售子公司股权缓解资金压力。

在此背景下，青鸟软通于今年6月30日向北交所递交了上市申请，拟公开发行不低于1991万股，募集资金约1.65亿元，用于3个主要项目及流动资金的补充，7月25日进入问询状态。

《预审IPO》注意到，今年7月27日，也就是交易所问询函发出2天后，青鸟软通官宣了与环球医疗（02666.HK）的合作。与国企办医的领军企业达成合作，青鸟软通似乎对上市募资暂时失去了兴趣。

在收到北交所的问询函后，青鸟软通两次申请延期回复，直至12月12日提交撤回申请，最终未提交回复。北交所的问询也颇为犀利，直指IPO审核要害。首当其冲就问了其股权质押与股东清算风险，后面又提到其智慧线下养老业务的经营合法合规性，财务内控不规范及整改情况等14个问题。

不过让人在意的是，撤回上市申请的同时，青鸟软通并未恢复股票交易，而是选择了继续停牌。在业内人士看来，青鸟软通此番上市的目的主要是为了实现扩张，现在与环球医疗合作，相当于拿下了环球医疗旗下64家医疗机构，以及1.6万张床位，这规模对于青鸟软通来说已经不小。

截至2022年12月31日，青鸟软通其控股子公司报告期内签署的正在履行金额超过500万元的重大销售合同只有15个，最大规模也就3899万元，而且将在今年12月31日到期。

另一方面，与环球医疗合作，青鸟软通还间接拿到了央企背书，无论将来青鸟软通被环球医疗并购或选择再度递表独立上市，这笔帐青鸟软通都很划算，甚至有机会冲击沪深市场。

保荐人：中德证券有限责任公司

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